A AFABB-DF, por intermédio do seu Diretor de Relacionamento com Entidades, Mário Simões Tavares, elaborou uma análise situacional da PREVI, sob o ponto de vista dos associados, considerando o exercício de 2019, descrito a seguir.
As duas principais diretrizes estratégicas da PREVI são o Planejamento Estratégico que define os grandes direcionadores estratégicos para a atuação da Previ no quinquênio, incluindo os seus objetivos e as ações específicas que cada área deve cumprir para o seu atingimento, no período de 2020 a 2024, e a Política de Investimentos que determina as estratégias de investimentos para os ativos dos planos de benefícios, de acordo com os objetivos estratégicos do período, com validade entre 2020 e 2026. Essas estratégias são revisadas anualmente.
Analisando os dados disponíveis nos Relatórios de 2019 da PREVI e do BB, constatou-se:
|
PLANO 1 e PREVI FUTURO - Política de Investimentos – 2019 |
||||
|
Segmento |
Plano 1 Limites |
Alocado - % |
Previ Futuro Limites |
Alocado - % |
|
Renda Fixa |
40,83 a 48,83 |
43,48 |
17 a 95 |
56,08 |
|
Renda Variável |
41,27 a 49,27 |
47,69 |
0 a 60 |
29,26 |
|
Investimentos Estruturados |
0 a 1 |
0,58 |
0 a 5 |
1,13 |
|
Investimentos no exterior |
0 a 0,50 |
0,11 |
0 a 1 |
0,15 |
|
Imóveis |
4,07 a 8,07 |
5,47 |
0 a 8 |
3,30 |
|
Operações com Participantes |
1,13 a 5,13 |
2,83 |
5 a 15 |
10,10 |
PREVI PLANO 1 e PREVI FUTURO DESEMPENHO, RENTABILIDADE e RISCOS
| Principais Planos e Programas – Recursos Administrados | |||||
|
Planos/Programas |
Tipo |
2018-R$ bi |
% |
2019-R$ bi |
% |
|
Plano 1 |
BD |
185,5 |
92,0 |
191,7 |
90,3 |
|
Plano Previ Futuro |
CD |
14,7 |
7,2 |
19,0 |
9,0 |
|
Gestão Administrativa |
1,0 |
0,6 |
1,1 |
0,5 |
|
|
CAPEC |
0,4 |
0,2 |
0,4 |
0,2 |
|
|
Total |
201,6 |
100,0 |
212,2 |
100,0 |
|
|
Plano 1 - Passivo Atuarial, Ativos Líquidos e resultados |
|||||
|
Ano |
Passivo Atuarial |
Ativo Líquido |
Fundos Previd. |
Resultado Acumulado |
Resultado Anual |
|
2012 |
107,4 |
138,6 |
6,1 |
27,2 |
2,6 |
|
2013 |
114,2 |
138,9 |
0 |
24,7 |
-2,5 |
|
2014 |
122,0 |
134,6 |
0 |
12,5 |
-12,2 |
|
2015 |
135,8 |
119,7 |
0 |
-16,1 |
-28,6 |
|
2016 |
144,3 |
130,4 |
0 |
-13,9 |
2,1 |
|
2017 |
146,5 |
142,2 |
0 |
-4,2 |
9,6 |
|
2018 |
154,5 |
161,0 |
0 |
6,5 |
10,7 |
|
2019 |
164,8 |
167,1 |
0 |
2,3 |
-4,1 |
|
Evolução: |
53,4% |
20,5% |
Soma: |
-22,4 |
|
Plano 1 – Desempenho - Ativos Líquidos x Passivo Atuarial
|
|
||
|
Segmento |
Investimentos (R$ Bi) |
Alocado % |
|
Renda Fixa |
95,5 |
44,9 |
|
Renda Variável |
97,1 |
45,7 |
|
Investimentos Estruturados |
1,3 |
0,6 |
|
Investimentos no exterior |
0,2 |
0,1 |
|
Imóveis |
11,1 |
5,2 |
|
Operações com Participantes |
7,3 |
3,5 |
|
Total |
212,5 |
100,0 |
|
Planos de Benefícios - Rentabilidade Líquida por segmento – 2019 - % |
||
|
Investimentos |
Plano 1 |
Previ Futuro |
|
Renda fixa |
12,87 |
16,97 |
|
Renda variável |
7,48 |
34,57 |
|
Invest. estruturados |
30,07 |
42,65 |
|
Invest. no exterior |
20,30 |
28,43 |
|
Imóveis |
12,65 |
15,56 |
|
Oper. participantes |
8,79 |
7,69 |
|
Rentabilidade no ano |
10,45 |
20,01 |
|
Plano Previ Futuro - Rentabilidade por perfil – 2019 |
||||
|
Conservador 0% RV |
Moderado 0-20% RV |
Arrojado 20-40% RV |
Agressivo 40-60% RV |
|
|
Participantes |
8.302 |
5.302 |
62.359 |
6.041 |
|
Rentabilidade |
15,39% |
17,84% |
21,55% |
25,20% |
|
Plano 1 – Investimentos - Análise de Sensibilidade Renda Variável – 2019 |
|
|
IBrX Bovespa |
Impacto - R$ Bi |
|
-10% |
-9,2 |
|
-25% |
-23,0 |
|
Plano 1 – Investimentos - Análise de Sensibilidade Renda Fixa – 2019 |
|
|
Pontos Base |
Impacto - R$ Bi |
|
100 |
-1,5 |
|
200 |
-2,7 |
TODOS OS PLANOS - INVESTIMENTOS CONSOLIDADOS
|
Carteira própria x carteira terceirizada – 2019 |
||
|
Segmento |
Investimentos (R$ milhões) |
Alocado % |
|
Carteira própria |
80.774 |
38,0 |
|
Carteira terceirizada |
131.670 |
62,0 |
|
Total |
212.444 |
100,0 |
|
Renda Variável – 2019 |
||
|
Principais Empresas |
R$ mi |
% |
|
Vale-Litela |
43.328 |
44,6 |
|
Neoenergia |
9.147 |
9,4 |
|
Banco do Brasil |
7,243 |
7,4 |
|
Petrobrás |
6.013 |
6,1 |
|
Itaú Unibanco Holding |
4.656 |
4,7 |
|
Ambev |
3.951 |
4,0 |
|
Bradesco |
3.100 |
3,1 |
|
BRF Brasil |
2.706 |
2,7 |
|
Itausa invest. Itau |
1.952 |
2,0 |
|
Petrobras Distribuidora |
1.254 |
1,2 |
|
Ultrapar |
1.193 |
1,2 |
|
IRB |
1.029 |
1,0 |
|
Subtotal-12 Empresas |
85.572 |
87,4 |
Política de benefícios, cálculo atuarial e despesas administrativas
|
Plano 1 - Participantes e pagamentos |
|||
|
Participantes |
2017 |
2018 |
2019 |
|
Ativos |
11.164 |
10.185 |
7.952 |
|
Aposentados e Pensionistas |
102.866 |
102.988 |
104.238 |
|
Total |
114.030 |
113.173 |
112.190 |
|
Pagamentos - R$ Bilhões |
12,22 |
11,99 |
12,57 |
Plano 1 Política de Benefícios
- Não há teto de benefícios
- A aposentadoria é estabelecida com base em 90% da média corrigida dos últimos 3 anos
- O benefício é integral para quem tem 30 anos de contribuições e proporcional para os que tem a partir de 15 anos de contribuições
- Não há limites para inclusão de novos dependentes após a concessão da aposentadoria
PREVI - Despesas Administrativas
|
Ano |
Qtde. Funcis |
Despesas Administr. R$ mil |
|
2016 |
565 |
299.700 |
|
2017 |
566 |
308.431 |
|
2018 |
575 |
320.717 |
|
2019 |
585 |
311.805 |
PLANO 1 cálculo atuarial - Premissas PREVI x BB
|
Instituição |
Taxa Juros Real |
Inflação |
Crescimento Salários |
|
PREVI |
4,62% |
3,75% |
2,194% |
|
BB |
3,48% |
3,54% |
0,930% |
A utilização pelo BB de premissas mais conservadoras do que as utilizadas pela PREVI elevou o passivo atuarial do Plano 1 no cálculo atuarial da Instituição, em patamares superiores aos apurados pela PREVI, estabelecendo déficit no Plano 1 de cerca de R$ 16 bilhões em 2019 nos cálculos do BB.
PREVI 2019 - PRINCIPAIS PROBLEMAS
- A queda acentuada nas taxas de juros dos investimentos em renda fixa vai levar a PREVI a aumentar os investimentos em renda variável, aumentando o risco dos investimentos.
- Alto índice de concentração nos investimentos de renda variável, sendo que 87,4% dos investimentos nesse segmento estão aplicados em apenas 12 empresas.
- Alta concentração de investimentos na Empresa Vale, sendo que os investimentos representam 44,6% dos valores aplicados em renda variável.
Baixo percentual de investimentos no exterior. - Valorização dos investimentos imobiliários acima da inflação, nos últimos anos
- A concentração da gestão de recursos terceirizadas na BB-DTVM (97,4%) representa risco em caso de privatização da Distribuidora.
- Elevada taxa de carregamento (4%) sobre os aportes realizados.
- Despesas administrativas elevadas.
- A utilização de premissas mais conservadoras pelo BB no cálculo atuarial do Plano 1 está levando a diferenças expressivas no cálculo do passivo atuarial entre os valores apurados pelo BB e a PREVI.
- Ausência de teto de benefícios.
- Ausência de limites para inclusão de novos dependentes (cônjuges) após a aposentadoria.
Autor: Mário Simões Tavares – Diretor de Relacionamento com Entidades da AFABBDF
Fontes: Relatórios Anuais da PREVI e Relatório Anual 2019 do BB